美中嘉和遞表港交所，中金與歌斐資產為股東，擁有多間質子治療艙

 

據港交所1月30日披露，美中嘉和醫學技術發展集團股份有限公司（下稱：美中嘉和）向港交所主板遞交上市申請，中金公司和海通國際為其聯席保薦人。

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美中嘉和為中國一家腫瘤醫療解決方案平臺，以先進腫瘤診療技術的研究及應用為特色，公司亦為擁有多間質子治療艙的少數中國民營醫療機構之一。

根據弗若斯特沙利文報告，于中國所有民營腫瘤醫療集團中，按截至2021年12月31日中國的自營或托管腫瘤醫療機構的數目計，美中嘉和排名第二；按2021年中國的腫瘤治療賦能服務的收入計，公司排名第一；及按截至2021年12月31日自營或托管放療設備單位的數目計，公司排名第二。

根據同一資料來源，截至同日，公司亦為制定中國放射治療多項國家行業標準的主要制定者中的唯一一家民營醫療機構。

截至最后實際可行日期，美中嘉和于中國擁有七家運營中的自營醫療機構，包括兩家腫瘤醫院、三家門診部(或診所)、一家影像診斷中心及一家互聯網醫院。截至同日，公司于中國擁有另外一家在建自營腫瘤醫院。

通過公司的網絡業務，美中嘉和憑借一體化腫瘤相關服務(主要包括醫療解決方案(包括醫用設備及云平臺服務)、管理及技術支持以及經營租賃)賦能廣泛的企業客戶網絡(主要是醫院)。此外，公司已將線上線下醫療資源整合入云平臺，以提供網絡業務項下的多項基于云的服務。

于2021年及截至2022年9月30日止九個月，公司網絡業務服務的企業客戶分別達88家及66家。具體而言，截至2022年9月30日，公司以云平臺服務、管理及技術支持以及經營租賃賦能17家合作醫院。

美中嘉和擬采取以下戰略來進一步發展公司的業務：(1)推進質子治療設備的臨床應用及配套設施的建設；(2)通過擴大設施，培養世界級的腫瘤醫療品牌形象；(3)利用云平臺升級公司的CSS服務，以擴大業務規模及培育SaaS業務模式；(4)通過互聯網醫院拓寬公司的服務組合和患者接觸點；(5)加快科研和培訓成果向臨床應用的轉化。

截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度及截至2021年及2022年9月30日止九個月，美中嘉和收入分別約為1.27億、1.66億、4.71億、2.91億、2.93億元人民幣；年/期內虧損分別約為2.81億、5.94億、8.32億、6.11億、5.38億元人民幣。

據了解，2018年3月，美中嘉和獲得中金資本、歌斐資產、盛山資產等知名投資機構的戰略投資；2020年3月，美中嘉和獲得中信興業股權投資。

本次香港IPO，美中嘉和募資擬用于擴建公司的醫療機構并升級設備基礎設施；上海醫院質子中心采購質子治療設備、建設質子治療中心及后續的質子治療臨床應用；投資研發及人才培養；升級公司的CSS服務，以擴大公司的業務規模并增加市場份額；擴大公司互聯網醫院的服務范圍和能力等。

根弗若斯特沙利文報告，2021年，中國錄得大量新增確診癌癥患者及癌癥相關死亡病例，分別約占全球新發癌癥病例的23%及癌癥相關死亡病例的27%。報告中同時指出，中國的腫瘤醫療服務仍處于早期發展階段，腫瘤醫療服務面臨醫療資源稀缺和分配不均的挑戰，導致患者擁堵，這在一線城市公立醫院尤為突出。

大型公立醫院腫瘤治療需要較長時間排隊，質子治療等高端醫療項目覆蓋率低等痛點是美中嘉和能夠快速在市場中站穩腳跟的最主要因素。

根據弗若斯特沙利文報告，2021年中國癌癥治療中采用MDT方法的比率僅約為6%，美國同年則約為80%。另一方面，醫療資源普遍集中在中國大城市及大型公立醫療機構，因此，低線城市診療質量及患者體驗往往得不到保障。

由于上述因素，弗若斯特沙利文報告稱，中國所有類型癌癥總和的五年生存率約為40.5%，美國則約為67.7%。部分受中國經濟發展和消費升級的驅動，患者對改善生活質量的需求已明顯增加。

根據弗若斯特沙利文報告，中國民營腫瘤醫療機構收入從2016年的189億元增加到2021年的499億元，復合年增長率為21.4%，預計2025年將達到1067億元，2021年至2025年的復合年增長率為20.9%。中國癌癥治療賦能服務市場收入從2016年的49億元增加至2021年的67億元，復合年增長率為6.4%，且預期到2025年將達91億元，2021年至2025年的復合年增長率將為8.2%。